2018年07月27日 10:32 中時電子報 吳佳晉、文/郭錦駩（債權商城 CEO） 

P2P領先平台造成風暴的真正原因，是中國正實施金融去槓桿政策，使今年六月錢荒特別嚴重。(本報資料照片)

2018年7月7日起，中國P2P前30平台遭逢驟變，投資餘額以每天10億人民幣的速度減少。過去幾年P2P領先平台群憑著相對領先的風控管理、資產打造能力，一直穩定成長，無懼行業風風雨雨。甚至可說過往幾次P2P借貸行業發生問題，領先平台都是受益者，更多的投資人與資金由一般平台移出向領先平台移動。這次的行業危機，熟識的某領先P2P負責人私下說:「風聲鶴唳，情勢非常險峻。」

對P2P領先平台造成風暴的真正原因，是中國正實施金融去槓桿政策，使今年六月錢荒特別嚴重。假設某個封閉的小城，過去金融機構對企業用戶的放貸量年年成長，能一直借出更多的新債來還舊債，當然少有企業違約。這一年正好對100個企業用戶放出100億貸款。縣老爺說國家政策改變了，貸款總量不能增加，還要減少到90億。於是金融機構開始停放新的貸款並且開始回收舊貸款，一定會有部份企業一時間還不了錢，因為市場上少掉了10億。而一般P2P債權是沒有擔保品抵押的次級債權，相對銀行債權的違約機率自然比較高。

傳統金融機構在面對放款逾期時有一套固定的催收保全債權程序，P2P借貸業者也有這套程序，可是多數P2P投資者卻沒這個心理準備等待程序。在這些領先P2P平台，投資者的投資到期領不到錢，這是破天荒的第一次，於是投資者的信心洩氣了。這些項目現況是逾期還不是呆帳，觀察重點是後續債權保全程序及投資人溝通。

P2P平台本質是訊息中介機構，而不是信用中介機構。筆者在經營「債權商城」時，每次遇到投資人詢問出意外時你負責擔保嗎?我總回答，第一我不該保，第二我保不起，第三我平台上的債權背後有資產擔保。網路時代投資人收集資訊睜大眼睛，才是投資最大的保障。

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